“时度效”视域下金融机构风险管理方法论意蕴与实践
防范系统性风险是资本市场永恒的主题。金融机构，尤其是系统重要性金融机构风险管理是系统性金融风险防范的关键一环，其风险管理失效往往是系统性风险的第一张多米诺骨牌，历次危机爆发也多以系统重要性金融机构的破产倒闭为特征。把握好“时、度、效”既是新形势新挑战下做好金融机构风险管理工作的新要求，更是检验风险管理工作水平的重要标尺。
金融机构风险管理的“时度效”意蕴阐释
时：一指“因时”，二指“顺时”，三指“及时”。“因时”，即“因时制宜”，坚持维护国家安全和社会稳定大局，练就宏观视野和长远眼光，做到审时度势、未雨绸缪。“顺时”，即“顺应时序”，契合风险的形成演化规律，关注风险源头，将风险控制在苗头阶段、化解在未然之中。“及时”，即“及时应对”，风险事件发生后，抢抓“第一时间”，协调配合、快速反应、妥善处置，防范风险的扩散与升级。
度：一指“尺度”，二指“广度”，三指“力度”。尺度，即“把握尺度”，行业规范准则为金融机构明确了风险管理的尺度，在牢牢守住底线的前提下，需平衡风险与收益，统筹发展与安全，制定与金融机构资源禀赋和业务复杂度相适配的风险管理策略。广度，即“拓宽广度”，打造全员参与、全程管理、全面覆盖的“穿透式”风险管理体系。力度，即“加大力度”，加大重点领域和薄弱环节风险管控力度，在风险排查频次与程度方面进行延伸和拓展，强化核心风险管控机制的执行力。
效：一指“效果”，二指“效率”，三指“效能”。“效果”要求风险管理部门要出实招、见实效。“效率”是金融机构风险管理的核心竞争力，需从流程、系统、人员等多方面入手，全面提升风险管理执行能力及效率。“效能”，即增强风险管理约束力和威慑力，充分发挥风险管理作为金融机构稳健经营生命线和核心竞争力的效能。
时，解决的是风险管理的时效性问题；度，解决的是风险管理的适配性问题；效，解决的是风险管理的有用性问题，三者肌理交错、互为支撑、缺一不可，唯有“恰时、合度、有效”，方能从容应对风险。
当前形势下金融机构面临的风险挑战
当前，我国经济运行稳中有变，仍面临诸多不确定性因素。“在前进道路上我们面临的风险考验只会越来越复杂，甚至会遇到难以想象的惊涛骇浪。”
宏观层面：风险跨境外溢效应更加凸显。境外来看，全球经济持续放缓，全球动荡源和风险点显著增多；境内来看，我国经济发展正处于从高速增长到高质量的转型阶段，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力依然较大。全球化、金融一体化背景下，境内外金融市场联系更加紧密，形成了交叉融合的循环体系，风险的跨境外溢效应更加显著，局部风险可通过一系列连锁反应演化形成系统性、区域性风险。
微观层面：金融机构面临新模式、新技术挑战。一是金融行业跨境业务风险管理难度加大，金融行业跨境业务规模稳步增长，且结构更加复杂、多元，为金融机构展业带来新机遇的同时，也无疑加大了风险管理的难度。二是金融机构集团化风险管理面临挑战，综合经营成为全球金融发展的重要趋势，金融控股集团及金融机构集团化管理大多“跨业经营、多层架构”，缺乏跨机构统一的全面风险管理机制，跨境、跨机构、跨业务交叉性、输入性风险管理面临挑战。三是数字化转型带来新风险，数据驱动与科技赋能成为金融行业乃至经济增长的新引擎，然而其带来更高效、更丰富的产品与服务的同时，也带来了更复杂、更隐蔽的潜在风险。
金融机构风险管理“时度效”实践路径
主动防御，争取“时”。金融机构风险管理工作是一项复杂的系统工程，对“时”的把握要坚持贯穿“事先、事中、事后”全周期、全链条。一是争取事前监测的“时”。“预判风险所在是防范风险的前提，把握风险走向是谋求战略主动的关键”，金融机构风险管理部门应逐步建立健全宏观风险分析研判机制，厘清结构性、方向性风险因子变动，提升风险管理的前瞻性与主动性，实现风险早识别、早预警、早发现、早处置。二是争取事中管理的“时”。“坚持从源头上防范化解重大安全风险，真正把问题解决在萌芽之时、成灾之前”。金融机构需强化风险研判和源头治理，践行“风险管理前置”理念，要关口前移，及时摸清风险底数；要理念前置，通过制度约束和理念渗透，将风险文化内化为全体员工的共同认识和自觉行动；要科技前置，依靠科技提升风险管理的科学化、专业化、智能化、精细化水平，加强业务系统前端风险控制，加强风险早期干预，从源头上遏制风险。三是争取事后处置的“时”。风险应对、应急管理中，建立包括协调联动、信息报送、分析研判、处置反馈、舆论引导的多维长效机制，强化风险处置合力；建立健全压力测试、应急演练机制，持续改进和提升应急效率，保障业务连续性；探索灵活运用抵质押品、衍生品等金融工具进行风险缓释和对冲，从被动接受转向主动对冲和管理。
统筹发展，把握“度”。金融机构风险管理工作应“把握好快和稳的关系”，坚持底线思维和系统观点，统筹把握好“度”。一是把握业务发展与风险管理的“度”。持续优化风险管理制度和流程，不断提升风险管理工作的规范化和标准化程度，建立健全科学合理、权责明晰的风险限额管理体系和风控指标监测预警机制，确保风险偏好与资本实力、风险承受能力相匹配，推动业务发展与风险管理有机融合。二是把握金融创新与风险管理的“度”。按照“实质重于形式”的原则，穿透式识别风险因子、底层资产、交易链条、资金流向等各要素，规范新业务新产品审批程序，强化关联交易管理，防范风险跨境、跨业和跨机构交叉传染，确保新业务风险可测、可控、可承受，平衡创新与发展。三是把握母公司对子公司风险管理的“度”。立足于“全机构、全资产、全口径、全流程”，通过母子公司数据对接、并表管理、系统覆盖，建立跨境、跨机构、跨业务的一体化风险管理体系，提升对整体风险的前瞻性预判、系统性防控和协调化解能力。四是把握各部门各领域政策协同的“度”。全面评估、统筹兼顾各部门（领域）局部风险管理政策间的协调一致，更好发挥政策协同合力效应，规避次生风险。
对标落实，狠抓“效”。金融机构风险管理部门应坚持问题导向，增强问题意识，谋实招、求实效，把更多“问题清单”变成“成效清单”。一是适时检验风险管理“效”果。及时对标分析金融监管要求，从“全覆盖、可监测、能计量、有分析、能应对”等方面对标分析，从“立文化、招人才、上系统、建制度、重投入”等方面夯基础、补短板，强弱项，提质效。二是全面提升风险管理“效”率。整合、优化风险管理流程，提升线上服务支撑能力；深化科技赋能，推动风险管理从“人防”向“技防”“智防”转型；健全协同管理机制，发挥各环节、各岗位相互制衡、过程管控作用，“三道防线”归位尽责，协力提高风险管理效率。三是持续强化风险管理“效”能。强化制度建设这一“根本保障”，形成制度刚性约束，以制度的确定性应对风险的不确定性，运用制度威力应对风险冲击；健全重大风险责任追究体系，优化风险管理绩效考核机制，进一步强化全员风险管理主体责任，增强风险管理约束力和威慑力。
【本文是国家社会科学基金项目“关联图谱视角下资本市场系统性风险传导及预警研究”（项目编号：19CJL041) 的阶段性成果。】
（中泰证券股份有限公司 李滨 王雯）